進入2019年，在宏觀調(diào)控，環(huán)保政策及中美關(guān)系等因素的共同影響下，熱軋市場從延續(xù)2018年的盤整到震蕩上揚再到下半年的持續(xù)走跌，直至11月份，市場再次出現(xiàn)反彈，跌后反彈，可謂走勢跌宕起伏，不過整體來看，跌宕起伏的幅度明顯較前兩年平緩。那么2020年京津冀熱軋市場將如何演繹呢？筆者將從以下幾個方面簡單分析一下。
一、2019年市場回顧
1、價格走勢-先揚后抑再揚
2019年，京津冀熱軋市場上半年震蕩上行后，4-5月份基本以盤整為主，此階段主要是春節(jié)長假過后，市場需求尚可，成交活躍，加之原料價格高位，鋼廠、市場挺價意愿較強；6-7月份市場開呈現(xiàn)小‘V’走勢，隨后市場一路下行，在10月底跌至全年低點，3500元/噸左右，此階段主要是由于鋼材供給持續(xù)高位，市場需求一般，導致價格持續(xù)下行；隨后市場快速拉漲，12月份全月基本維持相對平穩(wěn)走勢。不過整體來看，今年的市場明顯較前兩年走勢偏緩，高低價差僅有450元/噸左右，較去年振幅降低了接近一半的水平，如圖一、圖二：
圖一：天津熱軋板卷價格
圖二：天津熱軋板卷季節(jié)性走勢
2、供給方面-全年產(chǎn)能利用率高位運行
2019年，熱軋鋼廠的產(chǎn)能利用率整體來看保持相對高位的狀態(tài)，僅有8月份及10月份前后，邯鄲、唐山等熱卷產(chǎn)線較為集中的區(qū)域受到環(huán)保政策影響，產(chǎn)量有所下降，而今年鋼廠的例行檢修，也沒有集中性的減產(chǎn)情況出現(xiàn)，因此全年大多數(shù)階段，鋼廠保持正常生產(chǎn)，產(chǎn)量也持續(xù)保持高位。見圖三：
圖三：熱軋卷板產(chǎn)能利用率
3、庫存方面-全年呈現(xiàn)兩端低中間高的走勢
2019年全國及京津冀熱卷庫存和往年走勢相當，春節(jié)后庫存達到一個小高點，不過近兩年市場的不穩(wěn)定性，商家春節(jié)期間累庫意愿較低，今年庫存增加幅度明顯低于前兩年。春節(jié)過后市場進入去庫存階段，而進入2季度開始，庫存表現(xiàn)和去年相比出現(xiàn)了明顯的不同，由于熱軋產(chǎn)量的居高不下以及需求的相對低迷，板材庫存出現(xiàn)持續(xù)上升階段，且在7月份達到了全年的高點。隨后市場庫存逐漸下降，近期處于全年低點，截止12月底，全國33個主要城市熱卷庫存為62.97萬噸，較去年同期低月20萬噸；京津冀主要城市庫存17.75萬噸，與去年同期比低了約8萬噸。見圖四：
圖四：京津冀熱軋板卷庫存
4、地區(qū)差異-南北價差逐漸恢復
2019年上半年，熱軋的區(qū)域價差表現(xiàn)較為正常，上海與天津的價差基本保持在百元以內(nèi)，6月份價差達到上半年的高點，約在110元/噸左右，而7月份后期開始，由于上海地區(qū)價格下降幅度大于天津，滬津熱卷價差逐漸縮小，尤其是8月份以后，一直到12月初，滬津熱卷價差一度保持在負值，近期由于上海熱卷價格上漲過快，滬津熱卷差再次恢復到正值，且近期價差已經(jīng)擴大至接近200元/噸的水平。
另外一個熱軋主要消費區(qū)，山東博興與天津的熱卷價差持續(xù)保持在0-50元/噸上下，近期博興地區(qū)價格也是明顯高于天津，價差擴大至百元左右。見圖五、圖六：
圖五：上海熱軋與天津價差
圖六：博興熱軋與天津價差
5、需求方面-全年較低迷
據(jù)我網(wǎng)監(jiān)測京津冀市場熱軋板卷日成交量來看，今年全年交易活躍度偏低，成交量整體較去年下降。主要原因仍然是今年制造業(yè)全年相對低迷，由于制造業(yè)的不景氣，尤其是汽車制造行業(yè)，據(jù)部分商家反映，今年直接面向汽車行業(yè)的訂單減少至少50%以上；另外加之環(huán)保影響，周邊一些小的鋼構(gòu)企業(yè)及加工企業(yè)關(guān)停較多，因此今年板材的整體需求偏弱；再者，由于天津地區(qū)板材集散地的功能減退，當前在天津地區(qū)做貿(mào)易的商家紛紛轉(zhuǎn)移陣地，貿(mào)易商投機需求基本很少，也導致市場活躍度不高。見圖七：
圖七：京津冀熱軋日成交量
二、2019年市場展望
1、供給方面，從Mysteel所調(diào)研的數(shù)據(jù)與信息看，2020年熱軋的新增產(chǎn)能依舊較多，不過主要集中在南方區(qū)域。另外2019年市場供應壓力會繼續(xù)凸顯，鋼廠繼續(xù)加大直供比例，加大高附加值產(chǎn)品的比例，市場資源投放依舊會偏少。
2、貿(mào)易商方面，北方投機性需求轉(zhuǎn)移，天津地區(qū)集散地功能消退，唐山區(qū)域活躍度增加。
3、環(huán)保方面，全國性質(zhì)的環(huán)保限產(chǎn)將繼續(xù)常態(tài)化。
4、需求方面，制造業(yè)的需求可能會階段性好轉(zhuǎn)，但整體依舊會疲軟。
綜合來看，2020年，京津冀的熱軋卷板市場依舊會較為嚴峻，高供給低需求的局面將會持續(xù)，加之有常態(tài)化的環(huán)保限產(chǎn)及交通運輸?shù)确矫娴闹萍s，市場資源可能仍會呈現(xiàn)偏低水平，而價格仍將會以震蕩為主，幅度可能會略窄于2018年。
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